瑞银中国今日发布3月份经济数据前瞻报告，报告称，估计即将公布的3月经济数据将显示，在财政和信贷政策的支持和房地产活动好转的推动下，3月经济活动开始环比反弹。

受到当前房地产活动继续反弹、CPI反弹等影响，报告预计，政策宽松势头或已见顶，预计年内央行不再降息。

“虽然决策层年内都可能维持稳增长的宽松基调，鉴于实体经济活动好转、房地产销售和价格持续反弹、CPI加速上涨，但我们认为短期内政策宽松的势头可能已经见顶，进一步加码宽松政策的空间已相当有限。”报告称。

因此，报告调整对基准利率的预测，认为年内央行将不再降息。全年整体信贷（社会融资规模剔除股票融资+地方政府债券余额）可能从去年的15.2%强劲增长至16.5%，这意味着全年新增整体信贷23万亿左右。继1-2月的大幅波动后，3月信贷可能恢复正常增长，估计新增人民币贷款1.1万亿。

其他主要经济指标方面，报告预测，在猪肉等食品价格推动下，3月CPI可能会升至同比增长2.5%；因此，报告将全年CPI增速预测上调至1.9%，预计CPI同比增速在二季度见顶、之后逐步放缓。工业生产同比增速可能从1-2月的5.4%加快至3月的6.2%。三月出口可能从之前的同比下跌25%转为同比增长2%，进口可能同比下跌14%、跌幅与2月类似，外贸顺差收窄至250亿美元左右。3月外汇储备跌幅可能从2月的286亿美元进一步收窄至100-200亿美元。

“虽然我们认为经济活动从3月开始环比反弹，但在1-2月疲弱增长的拖累下，一季度GDP同比增速可能从去年四季度的6.8%放缓至6.6%。其中，房地产业增加值可能反弹，但随着证券市场交易量下降，金融业增加值同比增速可能降至个位数。”报告称。

(来源：腾讯证券)